Destaques WM&A H1
Confira uma visão geral das entrevistas realizadas no primeiro semestre, destacando os setores mais promissores para 2024.
Feliz sexta! 🍹
Depois de um semestre intenso de trabalho, teremos uma merecida pausa na agenda de entrevistas com mulheres destaques em M&A. Vamos aproveitar os próximos dois meses para recarregar as energias e preparar conteúdos novos e incríveis para vocês.
Em breve, estaremos de volta com muitas novidades e entrevistas inspiradoras! E aproveitamos para te convidar para o evento de mulheres em M&A da M&A Community em outubro, onde teremos o prazer de estar presentes:
Setores promissores para 2024 👩💻
Após dois anos de queda no volume de operações, o mercado brasileiro está começando a se recuperar. As previsões indicam um crescimento de 10 a 15% nas transações no segundo semestre de 2024 YoY.
As operações middle-market têm se mantido constantes nos últimos cinco anos, representando 20% do valor total transacionado.
Mesmo com a redução no número de transações, o Brasil continua sendo o principal player em M&A na América Latina, com grandes destaques como a OPA da Cielo e a aquisição do Grupo Moda Soma pela Arezzo&Co, e os seguintes setores liderando essa recuperação.
Infra
Agro
Saúde
Tech
Renováveis
Vamos explorar os insights das nossas entrevistadas em H1 e olhar para diferentes perspectivas sobre o cenário para o resto do ano.
1. Infra
Infraestrutura se mantém no segundo semestre como um dos pilares das operações nacionais.
Rodovias e saneamento continuam sendo áreas de extrema importância, com uma estabilidade no número de operações e recuperação mais acentuada em 2025, quando o impacto da redução das taxas de juros nos EUA começará a ser sentido localmente.
Bianca Faim:
O setor não só promete retornos financeiros significativos, mas também desempenha um papel crucial na modernização do país, sendo estratégico para o desenvolvimento do Brasil no cenário global de M&A.
Karolyna Schenk:
Infraestrutura - o Brasil continua a enfrentar desafios de infraestrutura, o que pode gerar oportunidades para investimentos nesse setor.
2. Agro
De acordo com a consultoria Auddas, o interesse de fundos de investimentos e empresas em M&A no agronegócio deve aumentar 20% até o fim desse ano em comparação a 2023. Segmentos como bioinsumos, beneficiamento de sementes e inovação, impulsionados pelo crescimento das agritechs, são os que mais despertam interesse.
Mesmo diante do crescimento de aquisições, o mercado agro ainda está muito fragmentado, o que significa que há espaço para consolidações, na visão da Lavoro. “Os dez maiores players têm menos de 40% do mercado. Nos mercados, maduros como os Estados Unidos, esse número passa de 70%. Sendo assim, acreditamos que ainda tem bastante espaço para consolidação”, observa Spinardi.
Bianca Faim:
O segundo que eu estou vendo de forma bem positiva é o da agroindústria brasileira, uma vez que apresenta possibilidade de melhorias significativas em relação à produtividade no campo, somada com a expectativa para aumento da demanda global por alimentos.
Barbara Miqueleto:
O agronegócio também tem demonstrado grande potencial para atrair investimentos no Brasil acompanhando a profissionalização do setor e o desenvolvimento de novas tecnologias.
Karolyna Schenk:
Vejo o agronegócio brasileiro, também, como um setor promissor e muito bem posicionado para atender à demanda global por alimentos e commodities agrícolas, favorecido pelos avanços tecnológicos, além da abundância de terras aráveis e recursos naturais.
3. Saúde
O setor de saúde continua sendo uma área promissora para fusões e aquisições no Brasil. O interesse por esses ativos reflete a robustez do setor e as oportunidades de consolidação. Embora o número de transações tenha registrado uma queda no primeiro trimestre de 2024, o setor de saúde ainda se destaca no mercado brasileiro.
Desde 2021, as operações de M&A no setor de saúde têm diminuído, e sua representatividade no total de transações também tem perdido espaço desde 2020. De acordo com o estudo da Unio Partners, o número total de transações caiu de 115 em 2021 para 66 em 2023, e a representatividade caiu de 10,8% em 2020 para 6,1% em 2022. Nos primeiros meses de 2023, foram registradas 18 transações, representando 3,2% do mercado.
As transações com foco em ganho de escala diminuíram de 64% em 2020 para 39% em 2023, dando lugar a transações que buscam novos modelos de negócio. O estudo sugere que a redução na participação de compradores estratégicos e o aumento de fundos de private equity no setor podem explicar essa mudança.
Bianca Faim:
Com o envelhecimento da população e a crescente conscientização sobre saúde e bem-estar, o setor de saúde no Brasil apresenta boas perspectivas de crescimento.
Karolyna Schenk:
O setor de saúde e bem-estar está em alta devido ao envelhecimento da população e à crescente demanda por serviços de saúde de qualidade.
Bruna Reis:
O volume de fusões e aquisições acompanhou tendências globais e caiu no primeiro semestre de 2023 em relação a 2022, porém, mesmo com a atual instabilidade geopolítica, houve retomada no número de deals no segundo semestre, com foco em instituições financeiras, tecnologia, saúde e investimentos em energia.
4. Tech
O setor de tecnologia no Brasil é mais associado ao venture capital do que ao private equity, devido ao menor valor médio das transações. Ainda assim, há muito interesse em empresas de tecnologia, com um aumento esperado nas operações à medida que o cenário econômico se estabiliza.
No H1 2024, o mercado de fusões e aquisições em startups de tecnologia registrou 104 transações, representando 60% do total de 2023, segundo o M&A Deals Report da Questum e Sebrae Startups. Apesar da queda em 2023, o setor demonstrou sinais de recuperação, especialmente em áreas como Tecnologia da Informação, Educação e Saúde.
Bruna Reis:
Apesar da queda global no volume de fusões e aquisições no primeiro semestre de 2023, houve uma recuperação no segundo semestre, com um aumento no número de transações, especialmente no setor de tecnologia.
Barbara Miqueleto:
O setor de tecnologia continuará atraente para M&A devido ao seu potencial de crescimento, escalabilidade e impacto transversal, impulsionado pela necessidade constante de transformação digital.
Karolyna Schenk:
Na minha visão, o setor de Tecnologia/Software é destaque devido ao seu crescimento acelerado, impulsionado pela alta demanda por soluções digitais e inovação, combinando crescimento, rentabilidade e uso de tecnologia.
5. Renováveis
O Brasil segue atraindo investidores em energias renováveis. Este setor, juntamente com infraestrutura, é um dos que mais movimenta as operações de M&A no país. A tendência é que o apetite dos investidores continue a crescer, especialmente com o foco em ESG e transição energética, que são fatores-chave para os fundos de PE interessados no mercado brasileiro.
No H1 2024, o Brasil atingiu um aumento recorde de 5,7 GW na matriz elétrica, o maior nos últimos 27 anos, segundo a ANEEL. Esse crescimento foi impulsionado por 168 novas usinas que entraram em operação, destacando o sucesso do planejamento do setor elétrico, especialmente nas fontes renováveis como solar, eólica e biomassa. Só em junho de 2024, houve um acréscimo de 889,51 MW, com a entrada em operação de 27 novas usinas.
Atualmente, as maiores fontes renováveis na matriz elétrica brasileira são hídrica (53,88%), eólica (15,22%) e biomassa (8,31%). Com a inclusão da Micro e Minigeração Distribuída (MMGD), a participação da energia solar sobe de 6,1% para 19% da capacidade instalada total.
Segundo o Boletim de M&A Mercado Solar da Greener, nos últimos 3 anos, foram mapeadas 79 transações no setor solar. O Q1 2024 igualou o volume total de 2023, com 20 transações a mais em relação ao ano anterior e um aumento de 40% em comparação ao Q2 2023. Esse trimestre registrou o maior número de transações já mapeadas, 33% superior ao Q1 2024 e 60% superior ao Q4 2023.
Barbara Miqueleto:
A crise climática global tem acelerado o desenvolvimento das energias renováveis, atraindo milhões em investimentos para uma economia net zero. O Brasil, com sua abundância de recursos naturais, está bem-posicionado para liderar essa transição, especialmente nos segmentos de energia eólica e solar.
Julia Gil:
O Brasil oferece vastas oportunidades de investimento em energia, especialmente nas áreas solar e eólica, devido ao seu alto potencial natural. A longa tradição do país na produção de álcool combustível e o foco em fontes renováveis são essenciais para a reindustrialização do país. Além disso, o crescimento dos sistemas de armazenamento de energia por bateria destaca o papel estratégico do Brasil na economia verde, que vai além do uso de hidrogênio verde, englobando também a preservação ambiental, o mercado de crédito de carbono e a exploração sustentável da biodiversidade em regiões como a Amazônia e o Cerrado.
Karolyna Schenk:
A energia renovável se destaca como uma das principais oportunidades de investimento, impulsionada pela crescente demanda por fontes de energia limpa e sustentável, avanços tecnológicos e apoio governamental ao crescimento econômico sustentável.
Bruna Reis
Apesar da queda no volume de fusões e aquisições no primeiro semestre de 2023 em relação a 2022, devido à instabilidade geopolítica, o segundo semestre viu uma retomada significativa, com destaque para investimentos em energia.
Confira algumas das citações mais inspiradoras das entrevistas que realizamos nos últimos meses.
Valores e competências fundamentais que orientam suas decisões profissionais 💫
Julia Gil:
Honestidade intelectual, transparência, franqueza, verdade. Pode chamar como quiser. Mas é um conjunto de atitudes que representam o mesmo. E vêm do caráter. Somos pessoas (profissionais) corretos. Acredito que esses também são valores perenes na FRAM. Aqui também se valoriza o talento, a cultura meritocrática e do argumento. Gente talentosa, mas sem dedicação, não serve. Então é caráter, dedicação e talento. Nessa ordem.
Karolyna Schenk:
Todos os dias acordo tentando ser a minha melhor versão como ser humano e profissional, seguindo os princípios nos quais eu acredito e que orientam a minha conduta, como: integridade, respeito, colaboração e responsabilidade.
Bruna Vianna:
Como profissional de M&A, os valores fundamentais são uma combinação de ética, integridade, diligência, responsabilidade e foco no cliente. Entender as necessidades e objetivos dos clientes é fundamental, aqui na Acorn trabalhamos para atender aos interesses de nossos clientes, ajudando-os a atingir seus objetivos estratégicos e financeiros.
Bianca Faim:
A vontade de superar desafios e a paixão pelo meu trabalho me movem diariamente. Além disso, acredito muito no poder da coletividade. Estar em um ambiente confiável, em que há espaço para o compartilhamento de ideias, é fundamental para que as pessoas se sintam motivadas a crescer e evoluir juntas. Estes valores são imprescindíveis para o sucesso de um time.
Mensagem para mulheres que se inspiram em seguir seus passos em M&A 💐
Carla Zaiden:
Uma competência chave é a habilidade de se manter pragmática e sincera consigo mesma. Isso me ajuda a tomar decisões assertivas sem precisar adotar um comportamento agressivo, que não faz parte da minha natureza. Em vez disso, mantenho uma postura firme e clara sobre minhas opiniões e objetivos, o que me permitiu avançar de forma consistente.
Ser flexível, resiliente, corajosa e pragmática foram competências essenciais que contribuíram para meu sucesso. Desenvolver essas habilidades ao longo do tempo me permitiu alcançar uma posição de destaque e navegar pelos desafios do mercado.
Barbara Miqueleto:
Com certeza dedicação, resiliência e confiança. Sabemos que o segmento de M&A ainda é um universo majoritariamente masculino, assim como todo o mercado financeiro, então eu diria para todas as mulheres que desejam atuar nessa área para se dedicarem, buscarem sempre desenvolver seu conhecimento e terem confiança.
Bruna Reis:
Não ter medo de inovar e não se esconder. É comum que em ambientes predominantemente masculinos, o que ainda é comum em cargos de liderança em M&A, mulheres pensem duas vezes antes de expor novas ideias e defender com veemência suas opiniões. É importante entender que se impor muitas vezes faz parte do trabalho e que isso pode ser feito pela mulher sem que ela tenha que masculinizar seu comportamento ou como é vista.